Can Lisa Su Close the Gap with Nvidia?

Акции AMD в настоящее время выросли примерно на 43% с момента закрытия прошлой недели после сообщений рано утром в понедельник о том, что OpenAI приобретает 10% акций производителя чипов. Сделка включает в себя обязательства по поставке 6 гигаватт (ГВт) графических процессоров AMD Instinct: это одно из крупнейших соглашений о поставке оборудования для искусственного интеллекта за всю историю.

Эта новость появилась чуть более чем через две недели после того, как Nvidia объявила о Инвестиции 100 миллиардов долларов в OpenAI. В совокупности эти события подчеркивают сложность, а также запутанные альянсы и конкуренцию, вовлеченные в сегодняшнюю гонку за доминирование ИИ.

Основной вопрос сейчас заключается в следующем: означает ли партнерство AMD с OpenAI реальный вызов десятилетнему лидерству Nvidia в гонке? Или это просто очередной спекулятивный всплеск продолжающейся золотой лихорадки ИИ?

Большая ставка OpenAI на AMD

Партнерство между OpenAI и AMD знаменует собой поворотный момент в постоянно меняющемся балансе сил в экосистеме аппаратного обеспечения искусственного интеллекта.

Помимо своей огромной денежной стоимости, это соглашение объединяет две компании в одно из самых амбициозных проектов, когда-либо предпринимавшихся: шаг, который может стать катализатором смены парадигмы в том, как финансируется, развертывается и оптимизируется инфраструктура искусственного интеллекта.

Ставка в 10% и ставка на 6 гигаватт

В рамках сделки OpenAI будет использовать графические процессоры AMD Instinct мощностью 6 гигаватт в нескольких поколениях продуктов, начиная с серии MI450 во второй половине 2026 года.

Согласно заявлению AMDЭто рассчитанное на несколько лет внедрение будет распространяться на будущие платформы графических процессоров AMD, углубляя партнерство, которое началось с линеек MI300X и MI350X.

Чтобы согласовать стимулы для компаний, AMD выпустила варранты на 160 миллионов акций (примерно 10% от общего капитала), которые переходят в собственность по мере достижения этапов развертывания. Эти транши также привязаны к динамике цен на акции AMD и способности OpenAI масштабировать свою инфраструктуру.

Финансовый директор AMD Жан Ху заявил, что партнерство может принести AMD «десятки долларов дохода» и «очень увеличить прибыль».

Что на самом деле означает сделка?

Для генерального директора AMD Лизы Су эта сделка является подтверждением истории возвращения AMD. В заявлении компании она сказала;

«Это партнерство объединяет лучшее от AMD и OpenAI, чтобы создать по-настоящему беспроигрышный вариант, позволяющий реализовать самую амбициозную в мире разработку искусственного интеллекта».

Для Сэм Альтман из OpenAIэто стратегическое хеджирование: способ диверсифицировать поставки за пределы Nvidia, обеспечивая при этом долгосрочную вычислительную мощность.

Короче говоря, эта сделка — не просто инвестиция. Это является необходимостью для обеих компаний и четким сигналом о том, что новый этап гонки вооружений в области искусственного интеллекта только начался.

Путь AMD к превосходству ИИ

Сделка с OpenAI может стать поворотным моментом, за которым AMD гонялась почти десять лет: шансом наконец встать лицом к лицу с Nvidia в глобальной гонке аппаратного обеспечения искусственного интеллекта.

Однако, поскольку Nvidia по-прежнему доминирует на рынке и занимает ранее неслыханное лидерство в области программного обеспечения, AMD, вероятно, предстоит тяжелая битва.

Может ли AMD действительно бросить вызов лидерству Nvidia?

По данным исследования Джона ПеддиВ настоящее время Nvidia контролирует около 94% рынка графических процессоров. А точнее, по оценкам, он контролирует около 80% рынка AI-графических процессоров, во многом благодаря своей зрелой экосистеме программного обеспечения CUDA и беспрецедентному масштабу развертываний в центрах обработки данных.

Тем не менее, новые ускорители AMD Instinct MI300X начинают сокращать этот разрыв. Они доставляют конкурентоспособная производительность на ватт и более низкая стоимость на терафлопсособенно для рабочих нагрузок, требующих большого количества логических выводов (как это обычно бывает при вычислениях ИИ).

Инвестиции OpenAI могут стать лишь тем подтверждением, которое необходимо AMD для изменения настроений в отрасли в ее пользу.

Действительно, крупные гипермасштабирующие компании, такие как Microsoft, Oracle и Amazon Web Services, начали изучать AMD как жизнеспособный вариант второго источника для вычислений с использованием искусственного интеллекта. Это может оказаться шагом, который создаст долгожданную конкуренцию на рынке высокопроизводительных графических процессоров.

Аналитики предполагают, что сделка может изменить настроения рынка больше, чем немедленные результаты.

Хотя графические процессоры AMD Instinct конкурентоспособны, самый большой краткосрочный эффект партнерства носит психологический характер: оно позиционирует AMD как надежного конкурента в инфраструктуре искусственного интеллекта после многих лет доминирования Nvidia. Как отмечает WiredПоддержка OpenAI «мгновенно повысила значимость AMD в гонке чипов для искусственного интеллекта».

Возникшее в результате рыночное безумие и спекуляции

Финансовые рынки мгновенно отреагировали на новость о сделке. Рыночная капитализация AMD подскочила почти на 70 миллиардов долларов за выходные, а ее акции выросли примерно на 37% между закрытием рынка в прошлую пятницу и открытием в понедельник. На момент написания AMD торгуется примерно на 43% выше, чем до объявления деталей партнерства.

Чтобы добавить немного интриги, данные по опционам показали почти 6 долларов.M в бычьих позициях колл-коллов по AMD, купленных всего за несколько дней до появления новостей, разжигание спекуляций об инсайдерской деятельности среди наблюдатели за рынком (хотя конкретных доказательств этому не появилось).

Этот всплеск показывает, насколько движимой настроениями стала торговля аппаратным обеспечением для искусственного интеллекта: современная золотая лихорадка в области вычислений на базе искусственного интеллекта, когда эйфория инвесторов имеет такой же вес, как и основной технический прогресс, или даже более весомый, чем он.

Более широкий сдвиг сил в сфере аппаратного обеспечения искусственного интеллекта

Сделка OpenAI и AMD — это не просто финансовая сделка: это признак потенциального структурного сдвига в балансе сил в индустрии аппаратного обеспечения искусственного интеллекта. Впервые за многие годы Nvidia сталкивается с надежным конкурентом, поддерживаемым как капиталом, так и потребительским спросом (на данный момент в виде OpenAI).

Двойная стратегия OpenAI

OpenAI теперь поддерживает акционерные связи как с Nvidia, так и с AMD, что является стратегической защитой от рисков, связанных с зависимостью от одного поставщика. Nvidia по-прежнему контролирует более 80% рынка AI-графических процессоров, но инвестиции OpenAI в линейку AMD Instinct диверсифицируют ее поставки, одновременно повышая долгосрочную стабильность.

Эта двойная стратегия также согласуется с Инициатива США «Звездные врата»: попытка расширить внутреннюю инфраструктуру искусственного интеллекта за счет нескольких поставщиков, чтобы уменьшить чрезмерную зависимость цепочки поставок и геополитическую уязвимость.

Что будет дальше с Nvidia, AMD и искусственным интеллектом

Для AMD успех зависит от ее реализации: предоставления надежной поддержки программного обеспечения и надежной масштабируемости для одного из ее крупнейших клиентов.

С точки зрения Nvidia, задача состоит в том, чтобы защитить свое доминирование посредством постоянных инноваций. Экосистема CUDA.

Для разработчиков ИИ и предприятий усиление конкуренции может в конечном итоге привести к снижению цен на графические процессоры, более быстрому доступу к вычислениям и более сбалансированной общей экосистеме.

Новая гонка кремниевых вооружений

Партнерство OpenAI-AMD является поворотным моментом в глобальной гонке за доминирование в области ИИ. Если AMD выполнит свое обещание по мощности в 6 ГВт, она, наконец, сможет начать сокращать десятилетнее лидерство Nvidia и вернуть подлинный баланс на рынок графических процессоров.

Здесь тоже есть ирония: собственные инвестиции Nvidia в размере 100 миллиардов долларов в OpenAI в прошлом месяце косвенно усугубили эту проблему, поскольку OpenAI теперь направляет часть этого капитала в аппаратную экосистему AMD.

Станет ли эта сделка началом подлинного перераспределения власти или просто еще одним спекулятивным всплеском бума искусственного интеллекта, еще неизвестно. Однако ясно одно: гонка кремниевых вооружений ускоряется, и на данный момент кажется, что OpenAI стал ее маловероятным создателем королей.